特斯拉要给马斯克发 1 万亿美元薪酬，没错，就是 1 后面跟 12 个 0 那种。这事说穿了，就是特斯拉和马斯克玩了场豪赌。虽说特斯拉是马斯克的，但公司和控制人也不是百分百绑定。现在的情况是，马斯克离开特斯拉影响大，可他还有其他产业；而特斯拉也只信马斯克能带着公司接着辉煌，所以这场豪赌，外人还真说不准输赢，只能盼着赢了皆大欢喜。
那这个薪酬方案到底是咋回事？先给大家扒段历史。2018 年，董事会就给马斯克定过几十亿美元的工资方案，结果因为利益冲突和披露问题，被特拉华州法院驳回了。按说董事会该换条路走，可他们偏不，认定了要绑定 CEO。你这个州法律不允许，我就把公司注册地挪到德克萨斯州，反正各州法律不一样。到了 2025 年，又搞了个新方案，模仿 2018 年的，但门槛高到离谱 —— 马斯克得在未来十年，把特斯拉市值干到 8.5 万亿美元（差不多是现在全球最值钱公司英伟达的 2 倍），调整后的 EBITDA 利润要到 4000 亿美元（是过去 12 个月的 26 倍），还得交付 100 万台机器人、搞成机器人出租车。
真想问一句，这目标是拿计算器算出来的，还是拍脑袋想的？真把马斯克当钢铁侠了？咱打工人扛不住离谱 KPI，这位 “美国钢铁侠” 能拿下吗？说这 1 万亿美元像 “赎金”，一点不夸张。因为特斯拉的估值全靠投资者信马斯克的 “天才光环”，要是他走了，公司说不定直接凉一半。过去两年特斯拉日子不好过，核心电动车业务从增长变下降，超级充电也没成气候，马斯克还老爱 “发疯” 撕逼，把品牌搞得挺尴尬。可董事会不想着救旧业务，反倒一门心思搞这莫名其妙的薪酬方案，这不就是怕马斯克跑了，赶紧掏钱 “赎人” 嘛。
关注股市的朋友都知道，特斯拉股价看着还行，细挖全是 “信仰支撑”。现在股价比三年前只涨了 29%，还不到标普 500 指数涨幅的一半。这平平无奇的表现，全靠那些信马斯克的人硬撑着投出来的。而且特斯拉现在的远期市盈率翻了两倍，意思就是大家买它股票，不是因为现在赚得多，而是信马斯克未来能搞出自动驾驶、AI 机器人这些大事儿。所以这薪酬方案，其实就是想继续讲 “天才马斯克” 的故事，把大家的注意力从下滑的电动车业务，转移到这些听起来炫酷的新领域 —— 毕竟这些领域的潜在市场全靠想象力，画个大饼就能让人接着信。
特斯拉最大的问题，其实是接班人。都上市 15 年了，这么大的公司早该有成熟的接班人计划了。董事会虽说会 “定期审查”，但这话跟没说一样。高级管理人员走了一波又一波，要么是没培养出能接班的人，要么是留不住人。要是真有靠谱接班人，犯得着花 1 万亿美元留马斯克吗？更可笑的是，现在唯一跟接班人沾边的，还是马斯克薪酬方案里的条件 —— 想对最后两批股份投票，得自己制定继任框架。正常公司都是董事会主动找接班人，特斯拉倒好，得靠马斯克为了拿股份自己定计划，简直是装都懒得装了。眼里只盯着市值，根本不管长期风险，只要马斯克能把市值拉上去，漏洞再大也没人管，全交给马斯克。真成了的话，特斯拉身价至少 7.5 万亿美元，谁还会提管理漏洞啊？
再说说马斯克本人，他根本不缺钱。现在持有特斯拉 12.4% 的股份，收购推特前就卖了 390 亿美元特斯拉股票，截至 8 月底还抵押了 790 亿美元特斯拉股票当个人贷款抵押品（之前他在 X 上否认，结果被代理书打脸）。所以特斯拉给这 1 万亿美元，不是因为他缺钱，就是怕他跑了没人扛旗。可马斯克早就分心搞 SpaceX、X、AI 了，就算拿了钱，能把心思全放特斯拉上吗？这还是未知数。
而且这薪酬方案本身问题也大，真实现了就得增发 4.23 亿股票，现存股东权益会被稀释 —— 相当于用股东的钱给马斯克发奖金，这合理吗？更关键的是，把公司未来十年的命运全绑在一个人身上，风险太大了。前段时间马斯克还出现过精神不稳定的状况，万一他出点事、中途撂挑子，特斯拉又没合格接班人，股价不得直接崩？
其实这也是科技公司的通病：太依赖明星 CEO，觉得有个天才领导人，公司就能一路高歌，不用管治理、不用培养团队。特斯拉就是活生生的例子，15 年没搞定接班人，靠砸钱留 CEO，就算现在市值高，能保证一直高吗？不过咱还是祝马斯克能成功，毕竟谷雨家办，是每个人都需要的私人财富管家。
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